しんちゃんの投資備忘録

投資が何よりも大好きです。投資対象は上場株式、不動産(国内・海外)、未公開株、クラウドファウンディング、中古商品などなど。 投資に関しての雑感、情報を中心に日々興味あることも合わせて書いていこうと思ってます。

カテゴリ: M&Aキャピタル・日本M&Aセンター

売上59.64億 -8.2%  進捗率22%
営利25.81億 -28.7%    20%
利益20.40億 -24.0%    24%
終値(8月2日)2996円 PER56倍(EPS52.78)

上期はもともとの発表通り前年割れでした。
思った以上に悪かったのか、株価かなり軟調です。それでもPER56倍なので相変わらず強いですが。

パフォーマンスがさえないと、なかなか元気でないですね。
バフェットのように絶好の買い場と思えるように、精進しないとですね。

売上63.67億 -4.2   進捗率 73%
営利27.42億 -10.8      71%
利益18.78億 -10.5      73%
終値(7月27日)9640円 今期PER58倍(今期EPS165.76)

台風で今日は一日自宅待機です。
M&Aキャピタルは業績は本当に安定してますね。



毎度の安定した決算に、固い来期予想です。

売上246.25億 +29%

営利116.05億 +28%
利益 81.46億 +32%
粗利154.95億 +28%
粗利率 63%  前年63%
ROE    42.8%   前年37.6%

今期予想
売上267億 +8%
営利125億 +7%
利益 84億 +4%
終値(5月8日)3310円 (去年5月2日1955円)
時価総額5421億
今期一株あたり利益52.78円 
今期PER63倍
配当金22円
配当利回り0.66% 
配当性向41%

ネットマッチングの「&Biz」を分社したのは、個人的には大正解かと。今後の数字が楽しみです。


GW直後に福岡出張に来てます。
IMG_0211
天神駅すぐそばの小学校跡地ですが、リッツカールトンができるそうです。

売上49.00億 +0.7   進捗率56%

営利23.02億 ー1.2      59%
利益16.00億 +2.7      62%
終値(5月7日)8970円 今期PER54倍(今期EPS165.76)

進捗率見る限り上方修正は必至ですね 笑。
チャート画像

株価の乱高下が凄いですね。
エンジャパン、ビズリーチなどなど新規参入が多く、まだまだ市場が広がりそうですね。




今日も下げ凄いですね!絶好の買い場と自分に言い聞かせてます 笑。
新高値更新をした(完全に過去形ですね)FPGを少し買い増ししました。

売上22.83億 -10.7   進捗率26%
営利10.34億 ー19.5      26%
利益 7.21億 -19.8      28%
終値(2月8日)8000円 今期PER48倍(今期EPS165.76)

以前ブログでも書きましたが、やはり買収したレコフの反動が出ましたね。

大手証券会社の営業マンとはIPO株欲しさに何人かお付き合いしていますが、だいたい営業マンが見返りにラップ口座や投資信託を求めてきます。(大手証券会社の口座はこのブログには反映させていません)
そんななかかなり人気の高いIPO株をくれた営業マンに「ラップでも投資信託でも好きなの提案してよ」と言ったときに「そんなお客さんが儲からないの提案しませんよ、勧めたいのがあれば連絡します」と言ってた営業マンから6日に「千歳一隅のチャンスがきました!」とニッケイレバレッジを勧められ7日に売却してたった1日で6%利確しました。
金融の営業マンは基本信用してないだけに、そういう営業マンがいることに少し嬉しかったです。










またも上方修正!本当に強いです。

売上199.63億 +33.1%  進捗率83%
営利103.57億 +35.2%     91%
利益73.32億  +39.3%     95%
終値(2月1日)6790円 PER71倍(EPS95.83)

進捗率見るともう1回(通期で3回)も夢ではないかと。

最近個人的にも7年前くらいに投資していた(僕はかなり小額です)ベンチャーが大手人材情報の会社に買収されたりと、会社名義も入れるとこの1年で3件ほどイグジットしました。これだけ身近でM&Aがあるので、世の中的にはまだまだたくさんあるんでしょうね。

後日談でゴルフの月例で偶然一緒にまわったのがこの大手人材情報会社の役員の方でした。
「最近○○買収されましたよね」「それ俺が担当したんだよ」世間は本当に狭いです。



レコフのM&Aの反動でやっぱり減益予想でしたね。
個人的には減益幅小さく上方修正の常連なので、月曜はそんなに下げないのではと希望的観測を持ってます 笑。

売上 83.37億(+222%)
営利 36.56億(+196%)
利益    26.03 億(+268%)
EPS 178,69円(+230%)    

今期予想
売上 86.67億(+4.0%)
営利 38.75億(+6.0%)
利益 25.76億(ー1.0%)
EPS165.76円(ー7.3%)

終値 5780円(2017年10月27日)
PER 34.88倍(今期予想)

M&A市場はまだまだ序の口だと思っているのでとんでもない大企業になる可能性もあるし、まだ見ぬすごい企業が出てくる可能性もあると期待してます。

ブログの更新が持ち株の決算発表が少ないと滞りがちなので、旅行やレストランなどの記事で頻度をあげようかと思いましたが、投資ブログとしては不適切かと悩み中です 笑。
今週末は水戸にバスケットボールb2の茨城ロボッツの試合を見てきました。初めてのバスケット観戦でしたが日本でもかなり流行りそうだと思いました、


最近は持ち株の決算発表もなく、ブログ更新ごぶさたになってました。
M&AセンターとM&Aキャピタルの株価も一進一退とすごいデットヒートになってきました。

その2社の比較をした良記事があったので共有させていただきます。

中小企業向けM&A仲介専業会社を比較(日本M&Aセンター・ストライク・M&Aキャピタルパートナーズ)

M&A業界は今の10倍以上の市場になるのは間違いないですね。

いっとき熱くなって投資をしていたエムケイシステムのレポートもあったので合わせて紹介させていただきます。
http://column.ifis.co.jp/wp-content/uploads/2017/08/3910170825.pdf
日経ヴェリタスの記事が効いてるのか、最近じりじり上がってきましたね。

公募でもらったAIベンチャーのパークシャー(このブログの運用金とは別で)を本日場で少し買いました(ブログの運用金で)。
僕としては多分初めての短期投資です。どうなることやら 苦笑。

M&Aキャピタルパートナーズ第3Q              
売上66.44億   進捗率85%
営利30.74億      97%
経常30.31                          97%
利益20.99億      104%
終値(7月28日)5380円 今期PER38倍(今期EPS140.63)


Q単体推移をメモしておきます。
1Q 営利1284  利益899
2Q   1046    659
3Q   744     541

上方修正は必至かと思いますが、毎Q数字が下がっているのが気になりますね。
株価もその辺織り込んでの同業より低いPERなのかも知れません。

今週は新潟→マレーシア→福岡とハードな一週間でした。
本日は日本M&AセンターとM&Aキャピタルパートナーズの両雄の決算発表がありました。

日本M&Aセンター第1Q              
売上64.94億 +49.3%  進捗率30%
営利36.19億 +58.9%     36%
利益26.85億 +77.2%     39%
終値(7月28日)4420円 PER52倍(EPS84.62)


業績絶好調ですね!このサイズでの高成長は本当にすごいです!
半期の上方修正は出ましたが、通期も必至ですね。楽しみです。


GWいかがおすごしでしょうか。
子供の受験で出かけられないので仕方なくゴルフばかりしています。

日本M&Aセンター2016年3月決算
売上190.69億 129%
営利 90.46億 129%
利益 61.74億 128%
粗利120.90億 128%
粗利率 63%  前年64%
ROE    37.6%   前年32%

今期予想
売上213.90億 122%
営利100.00億 110%
利益 67.63億 109%
終値(5月2日)3910円 
時価総額3164億
今期一株あたり利益84.62円 
今期PER46倍
配当金34円
配当利回り0.87% 
配当性向40%

このサイズですごい決算です。
決算説明書に7期連続で上方修正と誇示されていますので、今期も期待大ですね。

成約件数も524件とM&Aキャピタルパートナーズを圧倒してます。
このビジネスはネットワークが肝なので、実績は紹介者ネットワークにもそれなりの手数料を払っているということなので今後のビジネスにもかなり有利に働くと思われます。

日本M&AセンターとM&Aキャピタルパートナーズのどちらがパフォーマンスがいいのか、定期的に調べてみるつもりです。

上場来高値をひたすら更新し続ける、暴騰も暴落もせずたんたんと上がっていくのがなんとも頼もしい限りです。



上方修正出ての暴落でしたね。もっと高いのを予想していたのでしょうか。

         前年比   進捗率
売上48.65億(311%) 63% 
営利23.30億(314%) 74%
利益15.58億(362%) 77% 

 
レコフ統合効果ですごい決算です。
成約件数も順調です。
手数料1億以上 9件(前期2件)うちレコフ1件
   1億未満 46件(26件)     9件

レコフ分を除いても順調な成長です。

今期一株利益予想140.63円 
今期PER33倍(5月1日終値4685円)
時価総額673億

進捗率を見るともう一発上方修正あるかと思いますが、売り方はそう見てないということでしょうか。
日本M&Aセンターの45倍から見てもかなり割安かと。
一度売ったのを買い戻して(日本管理センター・FPG)今のところろくなことがないので静観
しますが(苦笑)。

増資を予想してましたが、外しましたね。
流動資産90億 負債59億で純流動資産が31億。
M&Aをやらないのであれば。充分すぎる資産ではあります。






 

日本管理センター(5年チャート)
チャート画像

FPG
チャート画像

マネー雑誌でカリスマ投資家の方が成功の要因に「乗り換えが上手くいった」とのコメントがあり、
自分に大きく欠けているところなので、少し振り返りたいと思います。

日本管理センター・FPGともに一相場あった後に、いったんチャートを見ると8割戻しがありますが
その後株価はほぼ横ばいです。日本管理センターは成長率はほぼ変わらずでFPGは大きく成長率を落としています。
両銘柄とも一旦売って(FPGにいたっては800円という底で売却)買い戻しているので最悪です 苦笑。

急騰すると値動きだけの投資家が群がり、その後遺症が思った以上に長いなあと感じてます。
急騰の時間軸をどう見るか。
チャートから見ると日本管理センターが約1年でFPGが約5ヶ月。
日本管理センターの42倍は論外としてもFPGの30倍はそこまで高いとも思えませんが、その後の成長率の大幅鈍化と当時の投資家の群がりを見れば、距離を置くべきでした。

そして今絶賛急騰中のM&Aキャピタルパートナーズ。
チャート画像

過去2度(約2455円・約3147円)3分の1づつ急騰で売って、最後の3分の1をどうするか。
今年の業績は出来過ぎで、来期の成長率が大幅に鈍化すると考えるならばこの辺で売りですかね。

短期間で急騰したら、とりあえず少しづつ売却していって基本その株には近づかない。
教訓としてはこんなところでしょうか。



 

超絶決算でしたね!M&Aセンターとの入れ替えが吉とでるか明日の発表が気になります。

売上 25.56億(前年比+293%)(決算進捗率43%)
営利 12.84億(   +298%)(     59%)
利益    8.99億(   +358%)(     60%)


統合効果とはいえ単体でも売上+80%経常+103%と絶好調です。
業界も絶好調なんでしょうね。広告よくみますしね。

上方修正と増資の同時発表があるのではと予想します。

昨日ジャニーズの有名タレントのスマホをたまたま拾ってしまいました。
待ち受け画面が女性の水着でした 笑。
ゴルフの前の組にいてスマホに名前が貼ってあったので本人のスマホに間違いないかと。



 

決算予想、単独・連結ともに個人的にはサプライズでした。
前期はまさかの減益予想だったので 苦笑。

単独と連結の営利の差が2.51億なので、レコフの決算予想が案外高かったです。
減損しないことを祈るばかりです。

決算短信
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120161027423251.pdf
連結業績予想
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120161027423568.pdf

売上 37.55億(+31.9%)
営利   18.60億(+20%)
利益   10.81 億(+21.2%)
EPS 77.5円(+14.47%)    

今期予想
売上 40.34億(+7.4%)
営利 19.26億(+3.5%)
利益  12.88億(+19.1%)
EPS 89.93円(+16%)

今期連結決算予想
売上 59.41億(+58%)
営利   21.77億(+17%)
利益   15.06億(+39%)
EPS  105.1円(+35%)

終値 2182円(2016年10月28日)
PER 20.76倍(今期連結予想)

増資リスクもあるので、25~30倍かと。

クックパッド元社長の穐田さん、次は不動産でしたね。
オウチーノ要注目です。




yoheiさんから見解を質問いただいたので、自分なりの考えを書いてみたいと思います。
コメントありがとうございます。書くモチベーションになります。

リリース
http://www.ma-cp.com/pdf_files/20161024150151344f8.pdf
http://www.ma-cp.com/pdf_files/20161024150107fbb79.pdf

前々回のブログで日本M&AセンターとM&Aキャピタルパートナーズの株価のパフォーマンスを調べてみましたが、業績はどうでしょうか。
                                  売上           営利
日本M&Aセンター      103億+31%    +51.1%
M&Aキャピタルパートナーズ    36億+21.8%  +26.4%

絶対額ならまだしも
伸び率までも規模の大きい日本M&Aセンターの圧勝です。
M&Aビジネスは売りの案件をいかに集めるかで、その売りの案件情報をコンスタントに持っているのが金融機関(銀行・証券)や税理士です。このネットワークがかなり強固なのが強みだと思います。

今回のM&Aの目的はレコフが持っている金融機関のネットワークとコンサルタント48名の確保かと。(業績はあまりパッとしないので)

レコフがコンサル40名(従業員のざっくり8掛けで計算)で13億なので一人あたり3250万
日本M&Aセンターが195名(第1Q)で5280万
M&Aキャピタルパートナーズが39名(第3Q)で9200万

多少誤差はあるかと思いますが、M&Aキャピタルパートナーズのほうが+70%も一人当たりの売上が高いのは意外でした。
新生M%Aキャピタルパートナーズは87名で日本M&Aセンターの半分近くにまでなります。

今回のディールが既存の株の買取と新株発行の合わせ技なのは、創業者が退職金や配当(大株主の法人は非課税)でがっつり取るスキームではないでしょうか。これあまりみないので、今後流行るかも知れません。

僕の見解としてはかなり期待できるかと思いつつもM&Aセンターの牙城を崩すのは相当難儀だとも思いますので、今回の買収で一時的に割高になると思われる(希望的観測 笑)M&Aキャピタルパートナーズの株を半分売ってM&A市場の未来は相当明るいので日本M&Aセンターに振り替えるのもありかなと考えてます。

大規模な増資も予想されるので、今週金曜の決算発表で行われる来期予想は案外強気のいい数字も期待できそうです。(希望的観測です 笑)





持株の凄いニュースが飛び込んできました。
M&Aキャピタルパートナーズ 同業のレコフ買収
http://www.ma-cp.com/pdf_files/20161024150107fbb79.pdf
どこまでいくか明日楽しみです。増資は必至かな 苦笑。

ウエルズ・ファーゴの不祥事のニュースを見た時に、アメックスの不祥事で暴落した株をバフェットが買って大儲けしたエピソードを思い出しました。
不祥事でBSは痛みましたが、稼ぐ力は変わらないとの判断でした。

最初はこのエピソードでウエルズ・ファーゴの投資を検討しましたが、企業文化にかかわる不正だとPCデポの二の舞の可能性もあり(また安値が恒常的との確定ではありませんが)、他に不祥事企業で株価が軟調な株がないかと考えクックパッドにいきつきました。

クックパッドのようなプラットフォームビジネスはもともと好きで、BtoB BtoCともにまだまだユーザーの伸びしろがあるしクロスセルの可能性も高いと考えます。
あとはこの本を読んで、ビッグデータとしての可能性も高いと思い、軽く打診買いしてみました。
昨日ツイッターで株主優待の改悪という情報が流れていて、今日は下がると思ったことも背中を押しました。

購入単価998円  前期EPS37.53円 PER26.6倍




いくつか持株のニュースがあったので、合わせて付記しておきます。

日本商業開発 ケネディクスリートに売却
http://kenplatz.nikkeibp.co.jp/atcl/nfmnews/15/101701846/

日本管理センター                                  保有割合
提出者:みずほ信託銀行                           8.19%(+2.11%)




 

ここ数日の株高で年始ぐらいまで戻してきました。まだ楽観できませんが 苦笑。

日本M&Aセンターの勢いはとどまるところを知らないですね。
圧巻の一言です。
すごい上方修正です。
https://www.nihon-ma.co.jp/ir/pdf/161017_information.pdf
ホルダーの方おめでとうございます。

M&A市場が盛り上がることで株価的に業界1位の大型株か、または値動きが軽い中小型株か前のブログの数字を検証してみたいと思います。
http://shin1111.blog.jp/archives/1038506547.html

2015年8月30日時点
日本M&Aセンター     2437.5円(2分割しているので調整してます) PER44倍 1949億
M&Aキャピタルパートナーズ  1954円                 PER32倍 258億

2016年10月21日終値
日本M&Aセンター     3315円  PER34倍 2682億
M&Aキャピタルパートナーズ  2216円  PER29倍    319億

日本M&Aセンター      +36%
M&Aキャピタルパートナーズ   +13%


この1年で見ると日本M&Aセンターの圧勝です。M&Aセンターは配当もありますし。
事業的にも強固な紹介ネットワークを築いているM&Aセンターのほうが磐石です。
ホームラン(10倍株)の可能性を考えると、このサイズの時価総額はなかなか手が出ないですね。
ビジネスの王道を考えると、1位が圧倒的に有利なんですが。
また何年後かに検証したいと思います。

TBS金曜ドラマの砂の塔すごく面白いです。
タワーマンションの上下のヒエラルキーが笑えます。私はほぼ最下層の住民なので上の階の方にそう見られているのかなと気になってしまいました 笑。

 
 

エリアリンクを追加購入しました。
FPGの下げはきついですね。
上方修正を発表したM&Aキャピタルパートナーズの第3Qの決算です。

売上22.06億(+6.7%)  進捗率60%
営利10.14億(ー10.4%)     56%
利益  5.9億 (-3.3%)      55%
成約数  40件(+17.6%)
コンサル数 39名(+30%)
今期PER29倍 (今期EPS76.46円) (終値2236円)


PER的には妥当ですね。
市況良ければ35倍は期待できるところですが 笑。

外食産業のように出店すれば(M&Aの場合はコンサル増やせば)売上が比例して上がるのがいつまで続くかが、読みどころですね。
先日上場した同業のストライクも星野や東京で話題の大手町フィナンシャルシティグランキューブに移転です。業界的には絶好調です。
 

持株で唯一絶好調のM&Aキャピタルパートナーズの大量保有者が判明しました。

 6080 M&Aキャピタルパートナーズ                 保有割合
提出者:インベスコ・アセット・マネジメント            5.00%

これが急騰の理由ですかね。

なちゅさんが日本商業開発について考察を書いてます。
http://ameblo.jp/mtr-cyberbranch/entry-12176969221.html

ホルダーですと、ついつい身内びいきのコメントに反応してしまいますね。
パフォーマンス悪化の主役ですが、1年後の決算に期待してのんびり持っていたいと思います。



 

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